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量化视角下的中国市场状态

时间:2019/10/10 21:22:25  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要: 首先,量化投资肯定是用一定的数学模型,并利用计算机的技术去实现投资理念的一种投资方法。量化投资的主要领域,大家可以看到,它包含了像选股、择时、统计套利、期货套利、期权,包括现在非常热门的大数据,AI投资的智能算法,这些都归属在量化投资的领域当中。  它的投资发展也是比较新的一种...
    首先,量化投资肯定是用一定的数学模型,并利用计算机的技术去实现投资理念的一种投资方法。量化投资的主要领域,大家可以看到,它包含了像选股、择时、统计套利、期货套利、期权,包括现在非常热门的大数据,AI投资的智能算法,这些都归属在量化投资的领域当中。

  它的投资发展也是比较新的一种投资方式,从1971年以来,海外量化投资一共经历了大概40年的时光,从70年代到90年代这样一个发展期,到2000年之后,特别是2008年,美国出现了大崩盘之后的一个空仓期之后,量化投资得到了一个非常迅猛的发展过程。现在量化投资所能管理的规模、所取得业绩的稳定性都是得到了一个比较大幅的提升,特别在美股的成熟度提高之后,量化投资基于大范围的统计套利,基于人工智能的AI投资算法,已经取得了非常好的一个业绩。可能大家知道,去年在美国取得规模基金风格化投资第一名的是一个人工智能的ETF,是用计算机选出来的ETF,没有基金经理,计算机是基金经理,这也是一个量化投资的比较大的特色。

  量化基金在国内可能是经过两个阶段,第一个阶段可能只是指数型基金,这是得到了一个非常迅猛的发展,规模大概是由过去的十年从2000多亿增加到了6000多亿,量化策略类基金可能规模还是比较小的,可能现在还就是1500亿左右这样一个规模。

  其实量化投资很简单,大家都是接受过高等教育的,其实它是基于一种统计样本的实践工作。比如说我们相信,这个策略胜率是55%,那么我做一笔赌博的话,我赢率其实并不大,我很大的可能性是亏本的,那么我做十笔,我的效率就大很多,我赢的可能性就大很多,我做一千笔、一万笔、一亿笔,那你的稳定性,你这55%的胜率,哪怕你就51%的胜率,都必将给你带来非常确定的绝对回报。在人的智能当中是做不了的,但在计算机来说,这种简单的重复是非常容易的,大家可以想到,我们人只能一天看到一条K线,每天累积一个样本3000个股票每天累积3000个样本。如果是计算机,它每十分钟取一个数,每五分钟取一个数,每两分钟几个数,每一秒钟可以取五六个数,这样的话,计算机可以积累出人类所想象不到的巨量样本,在这样一个海量的样本中,大数定律起到了关键性的作用,大家可能都学过大数定律,当我在统计样本足够大的话,我这样一个微弱的领先优势,也就是说我可能胜率是51%,亏率是49%,哪怕只要是超过50%,那么我就必然会积累出一个非常稳定的超额收益或者绝对收益,这就是量化投资的本质。

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